钢铁行业存货（钢企库存较年初翻番,创去年以来新高）

作为供给侧改革的重点行业，钢铁行业的去库存情况一直备受关注。从钢铁上市公司公布的2015年年报财务数据来看，多数钢铁企业库存较上年大幅下降，去库存正在加速。

目前，已有13家钢铁上市公司披露了年报。除抚顺特钢、华菱钢铁外，其余11家钢铁企业期末库存均有不同程度下降。其中，重庆钢材库存降幅最大。 2015年末存货金额为27.8亿元，较上年同期的79.9亿元下降65.3%。 *ST八钢的库存金额也从2014年底的34.9亿元减少至2015年底的13.5亿元，减少约61.4%。此外，临钢股份、沙钢股份、三藏民光股份、马钢股份、鞍钢股份等7家公司库存金额、大冶特钢、常宝股份跌幅均超过20%。

这些钢铁上市公司库存量大幅下降的原因是，一是各种原燃料价格下降，库存跌价准备增加。二是受去产能影响，原材料和库存产品数量明显减少。

例如，重钢表示，存货余额减少主要是由于公司2015年计提存货跌价准备。2015年，由于钢材市场低迷，钢材销售价格持续下跌，钢材销售价格持续走低。主要原材料市场价格大幅下跌。同时，公司部分库存质量较差，无法正常使用。公司对存货进行减值测试，2015年计提存货跌价准备43.45亿元。

全面清理存货、计提减值准备也直接导致重钢当年业绩大幅增亏。数据显示，2015年，公司亏损59.87亿元，计提存货跌价准备43.45亿元，占全年亏损的72.57%。

后者最典型的例子就是*ST八钢。公司承认，一方面，子公司南江钢铁2014年全年生产正常，但2015年因市场因素，处于长期停产状态。其库存采购和库存量随产能的变化而变化。另一方面，公司总部压缩产能，实行冬季低负荷运行模式，减少采购量和仓储量，进一步消耗年初库存。同时，为改善资金流动性、减少库存资金占用，多措并举减少库存，去产能效果明显。

此外，马钢股份还表示，公司库存较上年末下降31%，主要是由于各类原燃料价格持续下降。为加快资金周转、控制成本，减少了存货数量，并减少了年末应计存货。这是由于降价准备金较上年末增加所致。

需要指出的是，由于钢铁行业产能严重过剩，2011年以来钢材价格一路下滑，不少钢铁企业的去库存进程也在此时启动。以马钢股份有限公司为例。 2011年库存达到141.3亿元的峰值后，此后四年库存分别为112.5亿元、100.5亿元、86.8亿元和60.2亿元，呈下降趋势。

尤其是近三年来，钢铁上市公司在去库存、加速方面表现更加突出。

比如，沙钢股份的库存自2013年以来已经下降了三级，2013年约为20.1亿元。 2014年则暴跌至13.2亿元。 2015年进一步下降至8.3亿元。同样，行业龙头宝钢股份2013年库存为310.9亿元，2014年下降至268.2亿元，2015年下降至235.2亿元。综合来看，上述13家公司的库存总额2013年855.5亿元，2014年749.9亿元，下降12.3%； 2015年进一步下降至568.8亿元，较2014年下降24.1%。